Situación general – Buenos días

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La mayoría de mercados asiáticos suben, mientras que el Kiwi cae a su nivel más bajo de los últimos meses.

 

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Asia ha subido durante la sesión del viernes 20 de octubre, después de un cierre al alza de Wall Street y de problemas en Europa.

El dólar ha subido violentamente contra el euro durante la sesión asiática del viernes, impulsado por un renovado optimismo ante la posibilidad de que el programa de reducción de impuestos de la Administración Trump finalmente consiga la aprobación del Congreso. Mientras, el dólar neozelandés ha sufrido una fuerte depreciación por la incertidumbre ante la nueva política económica que llevará a cabo el nuevo Gobierno.

El Banco Popular de China hace una advertencia en el sentido de que un exceso de optimismo por parte de los mercados podría conllevar a un colapso en los precios de los activos.

El Gobierno español finalmente se ha visto abocado a suspender la autonomía de Cataluña, después de que su líder se negara a aceptar que no se ha declarado la independencia unilateral de la región y amenazara con que, ante esta situación, Cataluña declarará su independencia formalmente en los próximos días.

El petróleo ha subido en la sesión asiática del viernes, recuperándose de las pérdidas de días anteriores, ante signos de una contracción en este mercado.

El oro mantiene sus ganancias acompañado por la renovada fortaleza del dólar y mientras se anticipa que Trump elegirá a un nuevo presidente para la Reserva Federal con una predisposición a no realizar subidas de tipos de interés.

Se espera que los mercados europeos abran a la baja la sesión del viernes.

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Estados Unidos acaba con más impulso por la esperanza de que Trump consiga lo que prometió

Movimiento alcista de consideración por parte de Wall Street el viernes 20 de octubre.

Si tuviésemos que comparar Estados Unidos con Europa, Estados Unidos sale ganando porque allí hay la esperanza de que Donald Trump consiga lo que prometió en la campaña electoral. Al menos en parte, en forma de la aprobación de una reforma fiscal que baje de forma contundente los impuestos y anime a una mayor actividad económica, suba la inflación y genere mayor crecimiento.

El Nasdaq Composite suma un 0,36%, hasta los 6.629 puntos, con lo que cierra la semana con una mejora del 0,35%.

Valores que más suben del Dow Jones: Boeing (+2,18%), UnitedHealth Group (+2,08%) y Cisco (+1,96%).

Procter & Gamble (-3,68%), Coca-Cola (-0,45%) y McDonald¿s (-0,13%), únicos valores del Dow Jones que cierran a la baja.

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Cataluña es, después del Brexit, el mayor riesgo al que se enfrenta Europa

Europa pierde el viernes 20 de octubre, porque cada vez hay más preocupación acerca de lo que puede pasar en Cataluña.

Una de las economías que más estaba creciendo, dentro de la zona euro, podría tener problemas para mantener el ritmo. Podría generar una situación de desconfianza que cortase la recuperación económica y aumentase los problemas.

La situación de España pone en un verdadero aprieto al BCE porque, si España empeora, su aportación positiva al aumento de la inflación se vería reducida. El BCE tendría que mantener el mercado de deuda a raya. No debería subir los tipos de interés más de lo debido, para no hacer crecer de nuevo los problemas de la Unión Europea, especialmente en el sector bancario.

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El Ibex reduce al 0,3% su caída semanal pese a la tensión en Cataluña

El selectivo español cerró al alza la sesión del viernes 20 de octubre, con un avance del 0,25%, hasta 10.222 puntos. Pese al repunte de las tensiones en Cataluña, el Ibex redujo su caída semanal al 0,35%.

Mientras cotice por debajo de los máximos de septiembre (10.410) no hay nada que hacer.

Mientras el grueso de Europa, a excepción del Dax que está en máximos históricos, cotiza a poco más del 1% de los máximos anuales el Ibex 35 cotiza a un 10% de los mismos.

El gráfico del Ibex es claro. Desde los máximos de principios de mayo el precio se encuentra construyendo impecables máximos y mínimos decrecientes y así no se sube. Además, estos se encuentran encajados dentro de un impecable canal bajista.

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Theresa May habla sobre el Brexit

May dice que, respecto a las negociaciones, es ambiciosa y positiva. Aunque todavía hay un largo camino que recorrer.

Está de acuerdo con la Unión Europea en que Irlanda del Norte necesita soluciones especiales, una vez se haya producido el divorcio.

Dice que ha dejado claro que la Unión Europea no tiene que estar preocupada sobre el actual plan presupuestario, ya que ellos van a hacer honor a los compromisos adquiridos.

Está siguiendo con atención las conversaciones que están teniendo lugar, entre los líderes de la Unión Europea, acerca de que podrían tomar en consideración la visión de una futura asociación con Reino Unido.

Ella dice que ha dejado claro que es optimista acerca de conseguir un buen acuerdo de salida para su país.

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La reforma fiscal se acerca y hay que vigilar los tipos en el secundario

Al reforma fiscal tiene el potencial de disparar el déficit y eso suponer un lastre para el crecimiento en el medio plazo. Algunas voces de la Reserva Federal apuntan a que unos tipos a 10 años tan bajos hablan de poco potencial de crecimiento a largo plazo.

La crisis puso la tasa de crecimiento PIB en el -4% y los tipos rondaban el +2%. Ahora tenemos crecimiento por encima del +2% y los tipos están por debajo del 2,5%.

La reforma fiscal debería subir los tipos en el secundario, pero debemos vigilar hasta qué nivel. Actualmente la curva de tipos está pana y eso no es positivo.

 

 

Aumentan las pérdidas en Europa

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La bolsa española ha caído con fuerza tras la respuesta de Puigdemont al Gobierno español. Los mercados entienden que esto va a llevar ya sin duda al artículo 155 y que, una vez puesto en marcha, habrá declaración unilateral de independencia.

Todo esto ha afectado al Ibex, que cae casi 100 puntos desde que se supo la contestación. Está arrastrando también a las demás bolsas europeas.

El sectorial bancario europeo se ha puesto a bajar un 0,6% tras las noticias, arrastrado por los bancos españoles que contagian a todos los demás. Hay que recordar que este sector es muy sensible a la inestabilidad política.

Va a haber que tomar en serio como se verá afectada la economía. La mayoría de inversiones se están parando en Cataluña.

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Nuevo aumento del superávit por cuenta corriente en la zona euro

La balanza por cuenta corriente, del mes de agosto, de la zona euro deja un superávit de 29.600 millones de euros. Esto es un fuerte descenso desde los 37.100 millones anteriores.

La balanza comercial de España, del mes de agosto, arroja un déficit de -3.200 millones de euros, aumentando desde los -2.100 anteriores. Las exportaciones han ayudado, pero no son suficientes.

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Las cuentas bancarias abiertas en Cataluña están protegidas por ahora

El fondo de garantía de depósitos sigue cubriendo 100.000 euros legales por persona y cuenta.

Una posibilidad de riesgo sigue siendo una salida masiva de depósitos. Muy poco probable en las entidades no catalanas, pero algo más posible en las entidades catalanas.

Es evidente que ya ha habido fuga de depósitos, de personas que prefieren evitar la más remota posibilidad. Sin embargo, las entidades ya se han movido. Se han movido con los cambios de sedes y con las cuentas espejo que, según dicen los medios, tienen gran éxito. Estas son cuentas en sucursales de fuera de Cataluña, aunque la de dentro de Cataluña sigue siendo operativa desde allí.

Solamente cambiaría la previsión ante un movimiento de temor de las manos fuertes, que les llevara a retirar posiciones en bancos catalanes. Hay que recordar, por ejemplo, que lo que hundió al Banco Popular no fue la retirada de dinero de particulares, sino la de poco más de 30 grandes institucionales.

Con toda esta inestabilidad política, el sector bancario español no es el mejor sitio para estar. Una cosa es el bajo riesgo para los depositantes y otra bien distinta el riesgo para las cotizaciones, que va a seguir estando ahí.

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